（来源：ETF炼金师）
近年来，黄金价格不断攀升，引发了投资者的广泛关注。以桥水基金为例，其在过去两年中实现了显著的收益，尤其是在黄金投资方面的表现尤为突出。数据显示，从2023年初至2024年末，桥水中国产品的收益水平达到了47%，且在此期间，上证指数的涨幅仅为7.3%。
在桥水基金的全天候策略中，黄金被认为是对抗通胀和经济低迷的重要资产。数据显示，国内金价在同一时期内上涨了49.6%，为桥水基金的优异表现提供了强有力的支持。然而，对于普通投资者而言，如何通过黄金投资分享这一红利逐渐成为焦点。越来越多的资管产品开始将黄金纳入其投资组合中。世界黄金协会的相关负责人指出，黄金应从仅仅作为短期的投资工具，转变为长期的战略底仓配置建议，尤其是在配置5%以上的黄金的“黄金+”策略中，能够有效平抑短期波动，带来长期收益。
在桥水基金的投资组合中，黄金的重要性不容小觑。根据华安黄金ETF 2022年中报的数据，桥水的三只中国私募基金产品均出现在前十大持有者之列，持有的份额分别为8266.46万份、1442.51万份和1005.97万份。然而，到了2024年中报，以上产品却不再前十大持有人之列。这使得市场对桥水中国是否减持黄金仓位产生了疑问，亦或是将黄金ETF调整至其他不易观察的产品。
在过去一年内，从2022年中至2023年末，国内金价由395元/克上涨至480元/克，期间桥水基金的黄金配置为其收益水平贡献了至少21.62%。在今年第一季度，纳斯达克上市的道富·桥水全天候ETF披露，其黄金持仓比例达到14%。此外，该ETF还持有76%的多国国债、42%的多市场股票以及30%的通胀挂钩债券。需要指出的是，桥水基金的全天候策略通常采用杠杆或衍生工具配置资产，因此其配置比例可能会超过100%。
自2023年以来，黄金表现出色，涨幅分别为17%（2023年）、28%（2024年）以及26%（截至2025年8月19日）。尤其是在2024年4月底，黄金的涨幅一度达35%，吸引了全球投资者的目光。例如，日兴资产发行的“智能5类资产组合基金”将资产配置于多种领域，其中黄金配比达到19.8%。在过去的一年中，该基金的收益率为1.16%，其中黄金的贡献率高达4.84%。
长期以来，黄金被视为避险资产，尤其在高通胀环境下表现出色。尽管许多投资者认为黄金“无生息”且无法产生现金流，但自2023年以来，黄金的涨幅达到了92%，并在许多资产类别中名列前茅。分析人士认为，地缘政治风险是推高金价的主要因素。同时，全球利率下行及美元走弱也使得投资者加速买入黄金，进一步推动了金价的上涨。
在全球黄金需求格局中，各国央行的作用也不容忽视。与普通投资者追求收益不同，央行更注重资产的安全性和流动性，自2022年以来，全球央行的购金量已连续三年净购金超过1000吨，成为金价的强力支撑。根据世界黄金协会的数据，过去20年间，黄金的年化收益约为10%，在全球GDP和财富增长的影响下，黄金的收益率中枢正在逐步上升。
随着国内资管机构对黄金投资的重视，越来越多的投资产品开始将黄金纳入配置范围。例如，在现有515只FOF产品中，有234只产品持有黄金ETF，占比接近45%。此外，有保险资金在一些私募产品中将黄金纳入配置，比例高达30%。根据国信证券的测算，预计政策实施后，试点保险公司将为黄金市场带来约2000亿元的增量资金。
在银行理财产品中，黄金投资的比例也在逐步增加。例如，招银理财的“稳金”系列产品明确将7.5%或10%的资金配置于黄金，以期捕捉黄金长期收益。在中信银行全资发起的信银理财中，尽管过去黄金的配置比例相对有限，但随着全球风险事件的增加，投资者对黄金的避险属性愈发看重，部分理财产品中开始适度增加黄金配置。
随着金价的上涨，黄金的回收量却未如预期。尽管通常情况下高金价伴随着回收黄金的大幅增加，但今年上半年，黄金回收量仅为692吨，几乎与去年持平。这一现象部分是由于此前几个季度的显著上涨使得许多投资者已经将持有的黄金变现，导致新的回收金供给需要时间。许多投资者意识到，缺乏交易纪律和对金价短期波动的过度关注，会导致错失投资机会。
瑞银财富管理投资总监办公室近期再次上调金价预测，将2026年6月末的金价基准目标从3500美元/盎司调至3700美元/盎司。主要原因在于美国通胀与降息预期下，持有黄金的机会成本逐渐降低。同时，去美元化的趋势及美联储独立性的问题也可能进一步推升黄金的投资需求。在此背景下，瑞银建议希望投资黄金的投资者配置5%左右的黄金，以实现多元化投资。
趣配资,在线配资平台哪个好,益阳指配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
